Jefferies는 Saipem (BIT:SPMI)의 주식에 대해 긍정적인 전망을 유지하며, 목표 주가를 6% 상향 조정한 $3.70로 설정했다. 이번 조정은 회사의 자유 현금 흐름 증가와 배당금 상승 예상에 따른 것이다. 분석가는 Saipem의 2024년 4분기 실적을 반영하여 예상보다 더 높은 자유 현금 흐름을 기록할 것으로 전망하며, 배당금도 크게 증가할 것으로 보았다. 이 외에도 Saipem의 비즈니스 모델이 다양한 해외 시장에서 경쟁력을 발휘하고 있다는 점이 긍정적인 요소로 평가되었다. 특히, 중동과 심해 시장에서의 활동이 회사의 성장 가능성을 더욱 부각시키고 있다.
이번 목표가 상향 조정은 Saipem의 기업 가치를 보다 정확하게 반영한 결과로, 기업이 추진하고 있는 인수합병 전략, 즉 충성도 주식과 두 배의 투표권 메커니즘에 대한 논의가 주요한 논점으로 떠오른 가운데 이루어졌다. Jefferies는 이 전략들이 장기적으로 주주 가치를 증가시킬 수 있는 중요한 요소가 될 것이라고 강조했다. Saipem의 견고한 2024년 연말 계약잔고와 지속적인 긍정적인 자유 현금 흐름이 주식의 상승 잠재력을 더욱 확실히 한다는 분석이다.
Jefferies는 또한 Saipem이 해양 공학 및 건설 부문에서 차별화된 노출을 가지고 있으며, 해당 부문에서의 대규모 계약 체결이 회사의 경쟁력을 더욱 강화한다고 밝혔다. Saipem은 2022년 10월에 카타르가스와 체결한 45억 달러 규모의 계약을 비롯하여, 2024년 9월에도 40억 달러 규모의 계약을 체결했다. 이러한 계약들은 Saipem이 위험을 관리하며 장기적으로 가치를 창출할 수 있는 능력을 가지고 있음을 입증하는 사례로 여겨진다.
Saipem의 향후 성장 가능성은 그 전략적 위치와 함께, 글로벌 에너지 서비스 시장에서의 입지 확장에 달려 있다. 해양 공학 및 건설 부문에서의 활동은 에너지 인프라 수요 증가와 맞물려 있으며, Saipem은 경쟁력 있는 지역에서 고가 계약을 확보하며 실적을 지속적으로 개선할 것으로 예상된다. 이에 따라 Saipem은 투자자들에게 강력한 밸류에이션 상승 잠재력을 제공하는 매력적인 선택지로 부각되고 있다.
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